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凈值日期 | 單位凈值 | 累計(jì)凈值 | 日漲跌 | 成立日期 | 申購費(fèi)率 | 風(fēng)險(xiǎn)等級(jí) |
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基金代碼 | A類008345 C類008346 | 基金類型 | 債券型 |
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基金狀態(tài) | 開放期 | 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) | R2、中低風(fēng)險(xiǎn) |
基金經(jīng)理 | 何林澤、黃志鋼、徐超 | 托管銀行 | 中國銀行股份有限公司 |
最低申購金額 | 10元 | 合同生效日期 | 2020年1月19日 |
投資目標(biāo) | 在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)和保持資金流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值,并通過積極主動(dòng)的投資管理,力求獲得高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益。 | ||
投資范圍 | 本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市交易的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、債券(國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、地方政府債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債、證券公司短期公司債券、政府支持機(jī)構(gòu)債、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具、國債期貨等金融工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍,并可依據(jù)屆時(shí)有效的法律法規(guī)適時(shí)合理地調(diào)整投資范圍。 本基金的投資組合比例為:本基金投資于債券資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%,股票等資產(chǎn)的比例合計(jì)不超過基金資產(chǎn)的20%。每個(gè)交易日日終,在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后,持有現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例合計(jì)不低于基金資產(chǎn)凈值的5%,其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等。 如果法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以調(diào)整上述投資品種的投資比例。 | ||
業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中債綜合全價(jià)(總值)指數(shù)收益率×90%+滬深300指數(shù)收益率×10% | ||
風(fēng)險(xiǎn)收益特征 | 本基金為債券型基金,預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金,但低于混合型基金、股票型基金。 |
何林澤先生:碩士,現(xiàn)任南華基金管理有限公司總經(jīng)理助理兼固定收益投資總監(jiān)。2011年6月28日至2020年11月9日,先后在興證證券資產(chǎn)管理有限公司固定收益部擔(dān)任固定收益研究員、投資主辦和副總經(jīng)理職務(wù);2020年11月10日至2021年4月14日在建信信托有限責(zé)任公司上海證券業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人。2021年4月15日入職南華基金管理有限公司。
黃志鋼先生:碩士,現(xiàn)任南華基金管理有限公司總經(jīng)理助理兼量化投資部總經(jīng)理。2004年7月5日至2005年7月14日在美國未來之路任交易員;2005年7月15日至2006年12月10日任海通期貨研究發(fā)展部研究員;2006年12月10日至2008年10月21日任國元證券衍生產(chǎn)品部高級(jí)經(jīng)理;2008年10月21日至2015年6月5日任國聯(lián)安基金量化投資部基金經(jīng)理;2015年6月8日至2018年6月30日任金鷹基金指數(shù)及量化投資部總經(jīng)理;2019年1月1日至2019年8月1日任南華期貨研究所量化投資總監(jiān),2019年8月入職南華基金管理有限公司。
徐超先生:碩士,曾在鵬揚(yáng)基金管理有限公司從事投資研究相關(guān)工作,歷任南華基金管理有限公司權(quán)益投資部總經(jīng)理、方正富邦基金管理有限公司基金經(jīng)理、泰達(dá)宏利基金管理有限公司高級(jí)研究員、中誠信國際信用評(píng)級(jí)公司高級(jí)分析師。2024年6月加入南華基金管理有限公司,現(xiàn)任研究部總經(jīng)理兼權(quán)益投資部總經(jīng)理。
基金認(rèn)購費(fèi)率 (注:M為金額) | |||
認(rèn)購費(fèi)率 | A類基金份額 | C類基金份額 | |
M<100萬 | 0.60% |
0% | |
100萬≤M<300萬 | 0.40% | ||
300萬≤M<500萬 | 0.20% | ||
M≥500萬 | 按筆收取,1,000元/筆 |
基金申購費(fèi)率 (注:M為金額) | |||
申購費(fèi)率 | A類基金份額 | C類基金份額 | |
M<100萬 | 0.80% |
0% | |
100萬≤M<300萬 | 0.50% | ||
300萬≤M<500萬 | 0.30% | ||
M≥500萬 | 按筆收取,1,000元/筆 |
基金贖回費(fèi)及其他費(fèi)率 | ||||
費(fèi)用種類 | A類基金份額 | C類基金份額 | ||
贖回費(fèi)率 | Y<7天 | 1.50% | Y<7天 | 1.50% |
7天≤Y | 0 | 7天≤Y | 0 | |
管理年費(fèi)率 | 0.30% | |||
托管年費(fèi)率 | 0.10% | |||
銷售服務(wù)費(fèi) | 0 | 0.40% |
基金名稱 | 銷售機(jī)構(gòu) | 是否支持認(rèn)/申購 | 是否支持定投 |
南華瑞澤債券 A類:008345 C類:008346 | 南華基金直銷中心 | 是 | 否 |
中國銀行股份有限公司 | 是 | 是 | |
申萬宏源證券有限公司 | 是 | 是 | |
上海長(zhǎng)量基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
上海天天基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
申萬宏源西部證券有限公司 | 是 | 是 | |
南華期貨股份有限公司 | 是 | 是 | |
萬家財(cái)富基金銷售(天津)有限公司 | 是 | 是 | |
開源證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
中信證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
中信證券(山東)有限責(zé)任公司 | 是 | 是 | |
中信期貨有限公司 | 是 | 是 | |
招商證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
粵開證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
中信建投證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
中國銀河證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
首創(chuàng)證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
湘財(cái)證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
深圳前海財(cái)厚基金銷售有限公司 | 否 | 否 | |
東方財(cái)富證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
上海聯(lián)泰基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
上?;匣痄N售有限公司 | 是 | 是 | |
南京蘇寧基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
東海證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
諾亞正行基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
上海好買基金銷售有限公司 | 是 | 否 | |
珠海盈米基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
濟(jì)安財(cái)富(北京)基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
螞蟻(杭州)基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
中證金牛(北京)投資咨詢有限公司 | 是 | 是 | |
上海國信嘉利基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
上海陸金所基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
北京匯成基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
華安證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
浙江同花順基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
北京雪球基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
大連網(wǎng)金基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
中信證券華南股份有限公司 | 是 | 是 | |
和耕傳承基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
上海陸享基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
陽光人壽保險(xiǎn)股份有限公司 | 是 | 是 | |
江蘇匯林保大基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
上海利得基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
民商基金銷售(上海)有限公司 | 是 | 否 | |
海通證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
奕豐基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
泛華普益基金銷售有限公司 | 是 | 否 | |
泰信財(cái)富基金銷售有限公司 | 是 | 否 | |
華龍證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
華源證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
財(cái)咨道信息技術(shù)有限公司 | 是 | 是 | |
交通銀行股份有限公司 | 是 | 是 | |
深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司 | 是 | 是 | |
上海攀贏基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
上海萬得基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
上海愛建基金銷售有限公司 | 是 | 否 | |
北京創(chuàng)金啟富基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
深圳眾祿基金銷售股份有限公司 | 是 | 是 | |
京東肯特瑞基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
華瑞保險(xiǎn)銷售有限公司 | 是 | 是 | |
國金證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
洪泰財(cái)富(青島)基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
上海中正達(dá)廣基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
中航證券有限公司 | 是 | 是 | |
青島意才基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
中山證券有限責(zé)任公司 | 是 | 是 | |
眾惠基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
寧波銀行股份有限公司同業(yè)易管家 | 是 | 是 | |
平安銀行股份有限公司(行E通) | 是 | 是 | |
貴州省貴文文化基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
國投證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
華寶證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
上海大智慧基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
國聯(lián)證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
國信證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
博時(shí)財(cái)富基金銷售有限公司 | 是 | 是 | |
麥高證券有限責(zé)任公司 | 是 | 是 | |
財(cái)通證券股份有限公司 | 是 | 是 | |
海銀基金銷售有限公司 | 否 | 否 | |
浙商銀行股份有限公司同業(yè)代銷平臺(tái) | 是 | 是 |
本基金投資過程中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有:投資組合的風(fēng)險(xiǎn)、開放式基金共有的風(fēng)險(xiǎn)、本基金特有的風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。與投資組合管理直接相關(guān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等可以使用數(shù)量化指標(biāo)加以度量及控制,而操作風(fēng)險(xiǎn)可以建立有效的內(nèi)控體系加以管理。本基金還將采用多種方法管理、控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
一、投資組合的風(fēng)險(xiǎn)
1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
證券市場(chǎng)價(jià)格因受各種因素的影響而引起的波動(dòng),將使本基金資產(chǎn)面臨潛在的風(fēng)險(xiǎn),本基金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來源于基金股票資產(chǎn)與債券資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)。影響股票與債券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)包括但不限于以下多種風(fēng)險(xiǎn)因素:
(1)政策風(fēng)險(xiǎn)
貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策等國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng),影響基金收益而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。
(2)經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)
經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有周期性的特點(diǎn),證券市場(chǎng)的收益水平受到宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的影響,也呈現(xiàn)周期性變化,基金投資于債券與上市公司的股票,其收益水平也會(huì)隨之發(fā)生變化,從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。
(3)利率風(fēng)險(xiǎn)
金融市場(chǎng)利率的波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致股票市場(chǎng)及債券市場(chǎng)的價(jià)格和收益率的變動(dòng),同時(shí)直接影響企業(yè)的融資成本和利潤(rùn)水平?;鹜顿Y于股票和債券,其收益水平會(huì)受到利率變化的影響,從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。
(4)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
基金持有人的收益將主要通過現(xiàn)金形式來分配,如果發(fā)生通貨膨脹,現(xiàn)金的購買力會(huì)下降,從而影響基金的實(shí)際收益。
(5)匯率風(fēng)險(xiǎn)
匯率的變化可能對(duì)國民經(jīng)濟(jì)不同部門造成不同的影響,從而導(dǎo)致本基金所投資的上市公司業(yè)績(jī)及其股票價(jià)格變化。
(6)上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
上市公司的經(jīng)營(yíng)受多種因素影響。如果基金所投資的上市公司經(jīng)營(yíng)不善,其股票價(jià)格可能下跌,或者能夠用于分配的利潤(rùn)減少,使基金投資收益下降。雖然本基金可通過分散化投資減少這種非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),但并不能完全消除該種風(fēng)險(xiǎn)。
(7)債券收益率曲線變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)
債券收益率曲線變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是指與收益率曲線非平行移動(dòng)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn),單一的久期指標(biāo)并不能充分反映這一風(fēng)險(xiǎn)的存在。
(8)再投資風(fēng)險(xiǎn)
市場(chǎng)利率下降將影響固定收益類證券利息收入的再投資收益率,這與利率上升所帶來的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)互為消長(zhǎng)。
2、信用風(fēng)險(xiǎn)
債券發(fā)行人出現(xiàn)違約、拒絕支付到期本息,或由于債券發(fā)行人信用質(zhì)量降低導(dǎo)致債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn),信用風(fēng)險(xiǎn)也包括證券交易對(duì)手因違約而產(chǎn)生的證券交割風(fēng)險(xiǎn)。
3、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
因市場(chǎng)交易量不足,導(dǎo)致證券不能迅速、低成本地轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)還包括由于本基金出現(xiàn)投資者大額贖回,致使本基金沒有足夠的現(xiàn)金應(yīng)付基金贖回支付的要求所引致的風(fēng)險(xiǎn)。
二、開放式基金共有的風(fēng)險(xiǎn)
1、管理風(fēng)險(xiǎn)
在基金管理運(yùn)作過程中基金管理人的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、判斷、決策、技能等,會(huì)影響其對(duì)信息的占有和對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、證券價(jià)格走勢(shì)的判斷,從而影響基金收益水平。因此,本基金的收益水平與基金管理人的管理水平、管理手段和管理技術(shù)等相關(guān)性較大,本基金可能因?yàn)榛鸸芾砣说囊蛩囟绊懟鹗找嫠健?/p>
2、合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)
是指本基金的投資運(yùn)作不符合相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定和基金合同的要求而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
3、操作風(fēng)險(xiǎn)
基金運(yùn)作過程中,因內(nèi)部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失誤或違反操作規(guī)程等引致的風(fēng)險(xiǎn),例如,越權(quán)違規(guī)交易、會(huì)計(jì)部門欺詐、交易錯(cuò)誤、IT系統(tǒng)故障等風(fēng)險(xiǎn)。
4、其他風(fēng)險(xiǎn)
戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn),將會(huì)嚴(yán)重影響證券市場(chǎng)的運(yùn)行,可能導(dǎo)致基金資產(chǎn)的損失。金融市場(chǎng)危機(jī)、代理商違約、托管行違約等超出基金管理人自身直接控制能力之外的風(fēng)險(xiǎn),可能導(dǎo)致基金或者基金份額持有人利益受損。
三、本基金特有風(fēng)險(xiǎn)
1、本基金是債券型基金,投資于債券的比例不低于基金資產(chǎn)的80%,每個(gè)交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后,應(yīng)當(dāng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值的5%的現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券。因此,本基金主要投資于固定收益類品種,需要承擔(dān)債券市場(chǎng)整體下跌的風(fēng)險(xiǎn)。本基金管理人將發(fā)揮專業(yè)研究?jī)?yōu)勢(shì),加強(qiáng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)的深入研究,持續(xù)優(yōu)化組合配置,以控制特定風(fēng)險(xiǎn)。
2、本基金還參與股票投資,因此,本基金也將面臨股票價(jià)格波動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
3、本基金可參與A股股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板以及其他中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的股票)的新股申購或增發(fā)新股,由于股票發(fā)行政策、發(fā)行機(jī)制等影響新股發(fā)行的因素變動(dòng),將影響本基金的資產(chǎn)配置,從而影響本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益水平。另外,發(fā)行股票的配售比例、中簽率的不確定性,或其他發(fā)售方式的不確定性,也可能使本基金面臨更多的不確定因素。
4、本基金投資資產(chǎn)支持證券,資產(chǎn)支持證券是一種債券性質(zhì)的金融工具。資產(chǎn)支持證券具有一定的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。本公司將本著謹(jǐn)慎和控制風(fēng)險(xiǎn)的原則進(jìn)行資產(chǎn)支持證券投資,請(qǐng)基金份額持有人關(guān)注包括投資資產(chǎn)支持證券可能導(dǎo)致的基金凈值波動(dòng)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。
5、本基金可投資于國債期貨,投資國債期貨這類金融衍生品所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)、保證金風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。具體為:
(1)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于衍生品價(jià)格變動(dòng)而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
(2)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于衍生品合約無法及時(shí)變現(xiàn)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
(3)基差風(fēng)險(xiǎn)是指衍生品合約價(jià)格和指數(shù)價(jià)格之間的價(jià)格差的波動(dòng)所造成的風(fēng)險(xiǎn),以及不同衍生品合約價(jià)格之間價(jià)格差的波動(dòng)所造成的期現(xiàn)價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)。
(4)保證金風(fēng)險(xiǎn)是指由于無法及時(shí)籌措資金滿足建立或者維持衍生品合約頭寸所要求的保證金而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
(5)信用風(fēng)險(xiǎn)是指期貨經(jīng)紀(jì)公司違約而產(chǎn)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。
(6)操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于內(nèi)部流程的不完善,業(yè)務(wù)人員出現(xiàn)差錯(cuò)或者疏漏,或者系統(tǒng)出現(xiàn)故障等原因造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。
國債期貨采用保證金交易制度,由于保證金交易具有杠桿效應(yīng),當(dāng)相應(yīng)期限國債收益率出現(xiàn)不利變動(dòng)時(shí),價(jià)格波動(dòng)比標(biāo)的工具更為劇烈,可能會(huì)導(dǎo)致投資人權(quán)益遭受較大損失。國債期貨采用每日無負(fù)債結(jié)算制度,如果沒有在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足保證金,按規(guī)定將被強(qiáng)制平倉,可能給投資帶來重大損失。此外,由于衍生品定價(jià)相當(dāng)復(fù)雜,不適當(dāng)?shù)墓乐狄灿锌赡苁够鹳Y產(chǎn)面臨損失風(fēng)險(xiǎn)。
6、本基金投資范圍包括證券公司短期公司債券,由于證券公司短期公司債券非公開發(fā)行和交易,且限制投資者數(shù)量上限,潛在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。若發(fā)行主體信用質(zhì)量惡化或投資者大量贖回需要變現(xiàn)資產(chǎn)時(shí),受流動(dòng)性所限,本基金可能無法賣出所持有的證券公司短期公司債券,由此可能給基金凈值帶來不利影響或損失。
四、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
1、基金申購、贖回安排
本基金將加強(qiáng)對(duì)開放式基金申購環(huán)節(jié)的管理,合理控制基金份額持有人集中度,審慎確認(rèn)大額申購申請(qǐng),在當(dāng)接受申購申請(qǐng)對(duì)存量基金份額持有人利益構(gòu)成潛在重大不利影響時(shí),基金管理人將采取設(shè)定單一投資者申購金額上限或基金單日凈申購比例上限、拒絕大額申購、暫停基金申購等措施對(duì)基金規(guī)模予以控制,切實(shí)保護(hù)存量基金份額持有人的合法權(quán)益。具體申購、贖回安排的詳細(xì)規(guī)則參見招募說明書第八章的相關(guān)約定。
2、擬投資市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
本基金擬投資市場(chǎng)主要為境內(nèi)債券市場(chǎng)(由銀行間債券市場(chǎng)及滬深交易所債券市場(chǎng)組成),同時(shí)也可參與境內(nèi)A股市場(chǎng)。
其中,境內(nèi)債券市場(chǎng)規(guī)模大、成交活躍,可以支持本基金的投資和應(yīng)對(duì)日常申贖的需要。截至2020年6月30日,銀行間債券市場(chǎng)交易的債券超過3.92萬只,市值逾91.60萬億元(含跨市場(chǎng)部分),2020年以來月均成交量約19.64萬億元;滬深交易所交易的債券合計(jì)超過2.17萬只,市值逾49.49萬億元(含跨市場(chǎng)部分),2020年以來月均成交量約7454億元。
境內(nèi)A股市場(chǎng)流通市值大、大量股票成交活躍,可以支持本基金的投資和應(yīng)對(duì)日常申贖的需要。截至2020年6月30日,A股上市公司超過3800家,流通市值逾52萬億元,今年以來月均成交額逾14萬億元。
極端市場(chǎng)情況下,上述市場(chǎng)的投資標(biāo)的可能會(huì)出現(xiàn)可能會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性不足的情況,導(dǎo)致基金資產(chǎn)無法及時(shí)變現(xiàn),投資者面臨無法按時(shí)收到贖回款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)。本基金針對(duì)流動(dòng)性較低的資產(chǎn)進(jìn)行了嚴(yán)格的投資限制,主動(dòng)投資于流動(dòng)性受限資產(chǎn)的市值合計(jì)不得超過本基金資產(chǎn)凈值的15%,以降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
3、擬投資資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
本基金投資于債券資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%,股票等資產(chǎn)的比例合計(jì)不超過基金資產(chǎn)的20%,因此本基金主要投資于固定收益類品種,還擇機(jī)參與股票投資,主要投資期限合理、流動(dòng)性較好的資產(chǎn),可以較好地滿足流動(dòng)性管理和投資策略的需要。
4、巨額贖回情形下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理措施
為應(yīng)對(duì)巨額贖回情形下可能發(fā)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),基金管理人在認(rèn)為支付投資人的贖回申請(qǐng)有困難或認(rèn)為因支付投資人的贖回申請(qǐng)而進(jìn)行的財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)可能會(huì)對(duì)基金資產(chǎn)凈值造成較大波動(dòng)時(shí),可能采取延期支付部分贖回款項(xiàng)或者對(duì)贖回比例過高的單一投資者延期辦理部分贖回申請(qǐng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理措施,詳細(xì)規(guī)則參見招募說明書第八章第(十)條的相關(guān)約定。
5、實(shí)施備用的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具的情形、程序及對(duì)投資者的潛在影響
基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致,在確保投資者得到公平對(duì)待的前提下,可依照法律法規(guī)及基金合同的約定,綜合運(yùn)用各類流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具,對(duì)贖回申請(qǐng)進(jìn)行適度調(diào)整,作為特定情形下基金管理人流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的輔助措施。本基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具包括但不限于:
(1)延期辦理巨額贖回申請(qǐng);
(2)暫停接受贖回申請(qǐng);
(3)延緩支付贖回款項(xiàng);
(4)收取短期贖回費(fèi);
(5)暫?;鸸乐担?/p>
(6)擺動(dòng)定價(jià);
(7)中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他措施。
巨額贖回情形下實(shí)施延期支付部分贖回款項(xiàng)或者對(duì)贖回比例過高的單一投資者延期辦理部分贖回申請(qǐng)的情形及程序詳見招募說明書第八章第(十)條的相關(guān)約定。當(dāng)實(shí)施延期支付部分贖回款項(xiàng)的措施時(shí),申請(qǐng)贖回的基金份額持有人不能如期獲得全額贖回款,除了對(duì)自身流動(dòng)性產(chǎn)生影響外,也將損失延遲款項(xiàng)部分的再投資收益。當(dāng)實(shí)施對(duì)贖回比例過高的單一投資者延期辦理部分贖回申請(qǐng)的措施時(shí),該贖回比例過高的基金份額持有人將無法全額確認(rèn)贖回,一方面可能影響自身的流動(dòng)性,另一方面將承擔(dān)額外的市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)基金凈值的影響。
實(shí)施暫停接受贖回申請(qǐng)或延緩支付贖回款項(xiàng)的情形及程序詳見招募說明書第八章第(九)條的相關(guān)約定。若實(shí)施暫停接受贖回申請(qǐng),投資者一方面不能贖回基金份額,可能影響自身的流動(dòng)性,另一方面將承擔(dān)額外的市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)基金凈值的影響;若實(shí)施延緩支付贖回款項(xiàng),投資者不能如期獲得全額贖回款,除了對(duì)投資者流動(dòng)性產(chǎn)生影響外,也將損失延遲款項(xiàng)部分的再投資收益。
收取短期贖回費(fèi)的情形和程序詳見招募說明書第八章第(六)條的相關(guān)約定,對(duì)持續(xù)持有期小于7日的投資者相比于其他持有期限的投資者將支付更高的贖回費(fèi)。
暫?;鸸乐档那樾卧斠娬心颊f明書第十二章第(七)條的相關(guān)約定。若實(shí)施暫?;鸸乐?,基金管理人會(huì)采取延緩支付贖回款項(xiàng)或暫停接受基金申購贖回申請(qǐng)的措施,對(duì)投資者產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)如前所述。
當(dāng)基金發(fā)生大額申購或贖回情形時(shí),基金管理人可以對(duì)本基金的估值采用擺動(dòng)定價(jià)機(jī)制,即將本基金因?yàn)榇箢~申購或贖回而需要大幅增減倉位所帶來的沖擊成本通過調(diào)整基金的估值和單位凈值的方式傳導(dǎo)給大額申購和贖回持有人,以保護(hù)其他持有人的利益。
在實(shí)施擺動(dòng)定價(jià)的情況下,在總體大額凈申購時(shí)會(huì)導(dǎo)致基金的單位凈值上升,對(duì)申購的投資者不利;在總體大額凈贖回時(shí)會(huì)導(dǎo)致基金的單位凈值下降,對(duì)贖回的持有人產(chǎn)生不利影響。